La debacle financiera mexicana y su impacto sobre otros mercados emergentes (el efecto Tequila) han originado muchas preguntas fundamentales. Los casos mexicano y argentino resultan particularmente asombrosos en vista de las exitosas reformas por las que pasaron y su buen desempeño económico en los años anteriores a la crisis. El artículo discute algunos temas relacionados con este fenómeno y ofrece una explicación tentativa pero coherente. En específico se argumenta que el enfoque de sustentabilidad de cuenta corriente presenta una racionalización incompleta de estos fenómenos y se incorpora un análisis financiero que lleva a la conjetura que la crisis pudo ser provocada en parte por factores externos. Además se analiza la relación entre crisis en balanza de pagos y caídas en el producto y finalmente presenta algunos aspectos generales de política, en el sentido de una mayor cooperación financiera internacional. La conclusión es que el mercado efectivamente no perdona, pero la probabilidad de que un país caiga en una debacle puede ser influida por sus políticas y su relación con los mercados financieros internacionales.
Desarrollo un juego Bayesiano en el que empresas competidoras ofrecen centros nocturnos a dos tipos de individuos, altos y bajos, y en el que los tipos altos, al visitar un centro nocturno, producen una externalidad positiva sobre el resto de sus clientes. Este hecho, junto con la naturaleza privada de la información del tipo, posiblemente revelada mediante un mecanismo de separación, genera prácticas discriminatorias de los centros nocturnos hacia los individuos en busca de atraer a los tipos altos. Los resultados de equilibrio, así, involucran discriminación física y lo que llamaré un exceso de demanda. Estos resultados serán óptimos de Pareto restringido y no estará claro, en un sentido utilitario, que puedan ser mejorados mediante la intervención de una autoridad central que prohíba dichas prácticas discriminatorias.
En este artículo presentamos un modelo económico para estudiar el efecto de equilibrio general de la política fiscal en la actividad económica, y especialmente en el crecimiento de la producción per capita. Consideramos la existencia de tres sectores de producción, uno para el bien de consumo e inversión, y dos sectores para la producción de capital humano, los cuales llamaremos educación privada y pública. La política fiscal consiste de una política de gasto. Nuestros resultados muestran que la composición del gasto público tiene consecuencias importantes sobre el desempeño económico. La dinámica de transición del modelo difiere drásticamente de la observada en el modelo Uzawa-Lucas. En particular, la falta de monotonicidad a lo largo de la convergencia hacia el estado estacionario concuerda con algunos hechos de crecimiento puestos de manifiesto recientemente.
Salomón Chertorivski Woldenberg y Porfirio Sánchez Galindo
En el presente trabajo se desarrolla un análisis del juego bipersonal Suma Cero basado en el modelo de Aumann y Anscombe (1963). Se realiza una demostración sobre la existencia de una función de utilidad de Von Neumann-Morgenstern, mediante las propiedades de los conjuntos invertidos de Lebesgue y de las funciones afines. Con este resultado, se presenta la función de valoración de un juego y su aplicación al juego bipersonal Suma Cero. Finalmente se expone una aplicación del teorema de Minimax de Von Neumann al análisis de la determinación de la composición de portafolios, entre opciones y stocks.
En la instrumentación de la política monetaria, los bancos centrales le dan seguimiento a ciertas variables que le auxilian en preveer si los objetivos finales de dicha política están en peligro de no ser logrados. El éxito o fracaso de un programa monetario depende en gran medida de seleccionar estas variables adecuadamente. Este trabajo revisa la experiencia internacional en la selección de variables intermedias y estudia las alternativas de política monetaria disponibles para un banco central.
Este trabajo analiza la deuda externa de México de 1888 a 1913 con el fin de demostrar que tanto los términos como el acceso que tenía México a financiamiento externo mejoraron al incorporarse México al patrón oro. Con base en las investigaciones de Michael Bordo y Hugh Rockofff (1996), se demostrará que una de las pensiones que llevaron a México a reformar su sistema monetario en 1905 fue que el patrón oro fungía como un sello de garantía para los préstamos internacionales.
En cuanto a aquellos economistas que no saben nada de matemáticas, que no saben lo que quieren decir las matemáticas y aun así han tomado la posición de que las matemáticas posiblemente no sirvan para elucidar principios económicos, dejemos que sigan repitiendo que "la libertad humana nunca podrá ser expresada en ecuaciones" o que "las matemáticas ignoran las fricciones que son todo en la vida social" y otras frases igualmente contundentes y pomposas. No podrán impedir que la teoría de determinación de precios bajo libre competencia sea una teoría matemática.
En este trabajo se analiza la fuerza laboral mexicana tomando en cuenta el efecto de los recursos económicos familiares sobre la participación laboral, las horas trabajadas y el desempleo. Encontramos que la pobreza familiar, así como la debilidad de los programas de apoyo al ingreso y al desempleo incrementan el esfuerzo laboral de los individuos. De esta forma, las personas de escasos recursos deben aumentar su tiempo dedicado al trabajo para satisfacer sus necesidades inmediatas, y por ello reducen el tiempo dedicado a otras actividades igualmente importantes, como la inversión en capital humano, el cuidado de los hijos, la búsqueda de mejores oportunidades (que siempre involucra tiempo) y el descanso.
El trabajo aborda de modo esquemático y divulgativo el problema de la contrastación de la Teoría Económica. Tradicionalmente se ha considerado a la Econometría como encargada de poner a prueba los modelos económicos teóricos. Comentamos el desarrollo de la econometría desde sus orígenes hasta las tendencias actuales. A partir de una crítica al método econométrico, como adecuado para contrastar Teoría Económica, se comentan los desarrollos de la llamada Economía Experimental y se presenta una relación entre la Geometría Fractal y las Series de Tiempo. Se mencionan también otras técnicas cuantitativas pero se han elegido estas por su carácter relativamente novedoso entre los economistas.
Es común escuchar a profesionales de distintas ciencias sociales, como la antropología y la sociología, afirmar que las herramientas de la economía neoclásica permiten explicar y predecir la conducta y las decisiones económicas del hombre occidental, el cual encaja con el prototipo del homo economicus y agente maximizador de utilidades que suponen los economistas formados dentro de la tradición neoclásica. Sin embargo, sostienen que no debemos emplear los mismos métodos de análisis a contextos culturales distintos al occidental, pues los patrones de conducta de un esquimal , de un hindú o de un aborigen australiano no guardan una relación estrecha con el comportamiento típico de occidente, egoísta e individualista. En algunas sociedades los seres humanos no son competitivos, y el grupo es más importante que el individuo. Dado lo anterior, se sostiene que la teoría neoclásica no permite explicar la conducta de seres humanos distintos al hombre “racional” de las modernas naciones de Europa y Estados Unidos.
En los últimos años, una de las más importantes y vivas áreas de la investigación económica ha sido la referente a situaciones en las cuales los individuos que toman decisiones tienen diferente información. Tales asimetrías en la información ocurren en muchos contextos. Por ejemplo, un banco no tiene información completa sobre el ingreso futuro de sus deudores; los dueños de una compañía pueden no tener la misma información detallada sobre los costos y las condiciones de competencia, como la tiene el director general; una compañía de seguros no puede observar por completo la responsabilidad de los asegurados por la propiedad asegurada ni los factores externos que puedan afectar el riesgo de daño; un subastador no tiene información completa sobre la disponibilidad de pago de los compradores potenciales; el gobierno tiene que diseñar un sistema tributario sin mucho conocimiento sobre la productividad de cada ciudadano, etc. La información incompleta y asimétricamente distribuida tiene consecuencias fundamentales, particularmente en el sentido de que una ventaja en información puede ser estratégicamente explotada.
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